De 10 bedste erhvervelser i 2017

I et år, hvor S&P 500 har fungeret utroligt godt, har fusioner og opkøb i USA været bemærkelsesværdigt stille. Ifølge Bloomberg , kun 43% af verdens bedste opkøb involverede nordamerikanske virksomheder.

Faktisk er de nordamerikanske M & A-aftaler år til dato gennem midten af ​​november faldet med 35% på trods af at Canada har et solidt år, når det gælder opkøb. Det ser ud til, at den såkaldte Trump-effekt på markederne ikke har oversat til fusions- og opkøbsmarkedet.

I det mindste endnu ikke.





Der er spekulationer om, at mange administrerende direktører venter på at se, hvad der sker med AT&T Inc. (NYSE: T ) overtagelse af Time Warner Inc. (NYSE: TWX ) inden de går ind i opkøb af flere milliarder dollars, der vil blive udsat for ekstrem kontrol fra justitsministeriet.

Det kan også være, at administrerende direktører frygter at betale for meget for opkøb på et tidspunkt, hvor store virksomheder er gearet på rekordniveauer.



Uanset den tilbageholdenhed, der resulterer i lavere volumener, har der stadig været nogle fascinerende M & A-tilbud i 2017.

Her er ti af de bedste erhvervelser over 1 mia. $ Det sidste år.

Bedste erhvervelser i 2017: Amazon (AMZN) / Whole Foods

Bedste erhvervelser i 2017: Amazon (AMZN) / Whole Foods



Kilde: Shutterstock

Det var måske ikke den største aftale i 2017 om dollars - 13,7 milliarder dollars - men Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN ) at købe Whole Foods sikkert gjorde et nummer på dagligvarebestande, som er nede med 16% i forhold til året før.

Kroger Co. (NYSE: KR ), den største amerikanske børsnoterede dagligvarebutikskæde har klaret sig endnu dårligere, ned med 32% i 2017; Amazon er steget med 60% i forhold til investorernes forventninger, det vil sænke fødevarepriserne på Whole Foods, hvilket gør den sunde købmand mere attraktiv for den gennemsnitlige shopper.

Uanset om det er levering af dagligvarer eller Amazons flytning til apoteker, satser investorer CEO Jeff Bezos har en vindende plan for at fange detailsalg online og uden for.

Vi er fast besluttede på at gøre sund og økologisk mad overkommelig for alle, sagde Jeff Wilke, administrerende direktør for Amazon Worldwide Consumer i august ved afslutningen af ​​overtagelsen. Alle burde være i stand til at spise kvaliteten på hele fødevaremarkedet - vi sænker priserne uden at gå på kompromis med hele fødevaremarkedets mangeårige forpligtelse til de højeste standarder.

Det er aldrig klogt at satse mod Bezos. Denne overtagelse skal ses som en vinder af Amazon-aktionærerne.

Bedste erhvervelser i 2017: Samsung Electronics (SSNLF) / Harman International

Bedste erhvervelser i 2017: Samsung Electronics (SSNLF) / Harman International

Kilde: Sylwia Bartyzel Via Unsplash

Tilbage i juli 2016 ringede jeg Harman International Industries Inc. (NYSE: HAR ), bedst kendt for sine bilstereoanlæg og navigationssystemer, en af ​​de bedst skjulte værdier på markedet.

På det tidspunkt havde Harman lige leveret en solid indtjening med et fald på 2,5% i sin helårsindtjening. Investorer gav det en stor smackdown og sendte aktiekursen ned 30% på grund af sin skuffende vejledning.

Jeg argumenterede for, at straffen ikke passede forbrydelsen; 30% haircut var uberettiget, hvilket gav investorerne et reelt værdispil.

I slutningen af ​​dagen vil Harman stadig generere 6,8 mia. $ I omsætning og 6,20 $ pr. Aktie i indtjening, skrev jeg 1. juli 2016. Så i betragtning af at HAR-aktien handler med mindre end 12 gange denne indtjening, faldet 30% i HAR-lager synes næppe fair.

Dette er et godt selskab, hvis aktie har set mange op- og nedture. Hold det på lang sigt, så tjener du penge.

Blink frem til november 2016.

Samsung Electronics tilbød at købe Harman til $ 112 en aktie eller $ 8 mia. Efter at have gennemført aftalen den følgende marts købte Samsung Harman, så den kunne fange en stor del af markedet for bilelektronik.

hvornår får jeg mit w2 2016

Jeg tror, ​​Samsung fik en aftale på $ 112, ca. $ 39 mere end prisen den 1. juli 2016, da jeg anbefalede det.

Bedste erhvervelser i 2017: Intel (INTC) / Mobileye

Bedste erhvervelser i 2017: Intel (INTC) / Mobileye

Kilde: Intel

Intel Corporation (NASDAQ: INTC ) annonceret i august, at det havde afsluttet sit tilbud på Mobileye udestående aktier og erhvervede 84% af dets aktier for $ 63,54 - pr. aktie eller $ 15,3 mia.

Det israelsk-baserede selskabs computervision og maskinindlæringsteknologi kombineret med Intels højtydende computing giver Intel et stort ben op i overgangen til autonom kørsel.

Med Mobileye fremstår Intel som førende inden for at skabe det teknologifundament, som bilindustrien har brug for til en autonom fremtid, sagde Intels CEO Brian Krzanich i august. Det er en spændende ingeniørudfordring og en enorm vækstmulighed for Intel. Endnu mere spændende er potentialet for autonome biler til at transformere industrier, forbedre samfundet og redde millioner af liv.

Intel anslår, at dette marked vil vokse til $ 70 milliarder årligt inden 2030, kun 13 år fra nu. Da Intel-investorer ser tilbage på denne overtagelse, er det sandsynligt, at de vil være begejstrede for resultaterne.

Bedste erhvervelser i 2017: JAB Holdings / Panera Bread

Bedste erhvervelser i 2017: JAB Holdings / Panera Bread

Kilde: Shutterstock

I øjeblikket er et privat firma, JAB Holdings gennemførte sin overtagelse af Panera Bread på $ 7,5 mia 7,5 milliarder dollars i juli.

Panera slutter sig til en stabil af kafferelaterede mærker, der inkluderer Peet's Coffee, Keurig Green Mountain, Krispy Kreme og Jacobs Douwe Egberts. Ud over kaffeinvesteringerne har JAB ejerandele i flere beklædningsvirksomheder og ikke-fødevarerelaterede virksomheder.

At købe Panera Bread giver JAB Holdings endnu et detailkøretøj til at øge sit kaffesalg i USA og andre dele af verden. Panera Bread får ressourcerne fra et langt mere betydningsfuldt firma til at fortsætte sine ekspansionsplaner uden for USA

Tilsyneladende, Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX ) var en af ​​budgiverne for Panera, men det tabte JAB Holdings.

Det er ikke svært at forestille sig, at JAB tager virksomheden offentligt i 2018. Med 30 milliarder dollars i aktiver ultimo december 2016 er det en styrke, man skal regne med; dens børsintroduktion ville være meget attraktiv for investorer.

Bedste anskaffelser i 2017: GE (GE) / Baker Hughes (BHI)

Bedste anskaffelser i 2017: GE (GE) / Baker Hughes (BHI)

Kilde: Shutterstock

I betragtning af al den dårlige presse General Electric Company (NYSE: GIVE ) har modtaget de seneste uger, tænkte jeg, at jeg ville ringe ind på et positivt aspekt af dets køb i 2017 Baker Hughes A GE Co (NYSE: BHI ) i ca. 23 milliarder dollars .

Som en kompleks aftale kombinerede GE sine olie- og gastjenester med Baker Hughes 'aktiver for at skabe verdens næststørste oliefelt og tjenesteudbyder kun med hensyn til indtægter bagud Schlumberger Limited. (NYSE: SLB ). Opererer uafhængigt af GE, fik GE-aktionærer 62,5% af BHI, hvor Baker Hughes-aktionærer fik resten.

Den dyre bevægelse længere ind i olie- og gasforretningen tvang den nye administrerende direktør John Flannery til revurderer alle dele af virksomheden, inklusive reducere antallet af direktører fra 18 til 12 - et skridt, der får halvdelen af ​​de nuværende direktører til at miste deres stillinger, og tre nye tiltræder i bestyrelsen.

Som en del af denne hidtil usete oprydning i sin virksomhedsstruktur vil GE fokusere på kun tre områder: Healthcare, Aviation og Power.

Dette betyder, at når GE får lov til det sælge sin majoritetsandel i BHI, vil det helt sikkert gøre det.

Er det nok at vende tømmervirksomheden? Mange analytikere synes ikke det, men i det mindste har det fået bolden til at rulle.

Baker Hughes er måske ikke den bedste køb i 2017, men det er bestemt en af ​​de mest betydningsfulde i General Electrics historie.

Bedste erhvervelser i 2017: Diageo (DEO) / Casamigos

Bedste erhvervelser i 2017: Diageo (DEO) / Casamigos

Jeg kunne ikke modstå at placere en spiritusrelateret transaktion på min liste over 10 bedste opkøb; dette til trods for, at aftalen kun er 1 milliard dollars værd. Men i et år, hvor der ikke var for mange blockbusters, Diageo plc (ADR) s (NYSE: EN DEL ) køb af Casamigos - George Clooney var en af ​​partnerne - det hurtigst voksende super-premium tequila-mærke i USA rangerer lige deroppe for forbrugernes interesse.

Folk ved måske ikke, hvem Diageo er, men de kender bestemt George Clooney. Betaler 700 millioner dollars plus en fortjeneste på 300 millioner dollars over ti år, vil Cloonys planer om at bremse hans skuespil ikke påvirke hans samlede formue i fremtiden.

Seriøst giver Casamigos Diageo et fjerde tequila-mærke for at imødekomme den stigende efterspørgsel efter kategorien. I løbet af de sidste 15 år har tequila i gennemsnit været 5,7% årlig vækst i antallet af solgte sager. I 2016 solgte Casamigos 120.000 sager; det forventer at øge dette med 42% i 2017.

Vi er glade for, at grundlæggerne vil have fortsat involvering og aktiv deltagelse i den fremtidige succes for spiritusgiganten Casamigos sagde i en forberedt erklæring i juni, hvori handlen blev annonceret. Dette kombineret med styrkerne i Diageo vil sikre brandets fortsatte fremdrift i USA samt realisere vækstmuligheden fra international ekspansion.

Hvis du ejer Diageo, skal nyheden om denne erhvervelse have bragt et smil på dit ansigt den sidste sommer.

Bedste anskaffelser i 2017: Gilead (GILD) / Kite Pharma

Bedste anskaffelser i 2017: Gilead (GILD) / Kite Pharma

Kilde: Gilead Sciences

Gilead Sciences, Inc. (NASDAQ: GILD ) betalte 11,9 milliarder dollars for Kite Pharma i oktober, dets største overtagelse nogensinde. Aftalen giver det adgang til en lovende kræftbehandling og forhåbentlig gør den mindre afhængig af antivirale behandlinger, såsom dens vildt succesrige Spurgt , det hepatitis C-lægemiddel, det fik, da det erhvervet Pharmasset i 2011 for $ 10,8 mia.

Virksomheden håber, at det kan levere på Kite Pharma som det gjorde Pharmasset.

Dette er det eneste rum, hvor der er mange nye områder, der skal udforskes, og hvor vi kunne være en leder i modsætning til en sen tilhænger, Gilead Chief Executive Officer John Milligan sagde i et telefoninterview. Om ti år vil dette være en væsentlig del af det, vi gør, og en væsentlig del af vores indtægter.

Analytikere mente, at Gilead var for meget betalt på Pharmasset, og se hvordan det blev.

Gilead sagde, at aftalen i bedste fald vil være neutral i tre år, sagde David Nierengarten, en analytiker hos Wedbush Securities. Jeg kan ikke huske, hvornår nogen blev erhvervet og sagde neutral i tre solide år.

Når analytikere er mest skeptiske, er jeg mest bullish.

Indtjeningen kan være ned i 2017, men i betragtning af hvor godt GILD-aktier har klaret sig de sidste 20 år - op med 21% årligt - vil jeg sige, at dets chancer med Kite Pharma kan være meget givende.

Bedste anskaffelser i 2017: Johnson & Johnson (JNJ) / Actelion

Bedste anskaffelser i 2017: Johnson & Johnson (JNJ) / Actelion

Kilde: Shutterstock

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ ) gennemførte en af ​​årets største opkøb i juni at købe Den schweiziske lægemiddelproducent Actelion for $ 30 mia. Som en del af transaktionen spredte Actelion sin medicinudviklingsvirksomhed ind i et separat selskab, Idorsia Ltd. (OTCMKTS: IDRSF ), som JNJ kunne eje så meget som 22% efter konvertering af en konvertibel note.

Actelion er førende inden for behandling af pulmonal arteriel hypertension (PAH). Det gør en fremragende tilføjelse til de eksisterende lægemidler fremstillet af JNJ-datterselskabet Janssen Pharmaceuticals, og det vil fremskynde JNJs omsætning og indtjeningsvækst.

Erhvervelsen er en tilfredsstillende indtjening og tilføjer mindst 35 cent til JNJs bundlinje alene i det første år. Endnu vigtigere er, at erhvervelsen hjælper med at lægge narkotikapipelinen i de kommende år.

Vi er overbeviste om, at farmaceutisk pipeline forbliver robust, og mere meningsfulde bidrag vil sparke ud over 2017, Joshua Jennings fra Cowen & Co. skrev i en klientnotat i oktober.

Når du kan føje til din liste over stoffer, mens du polstrer bundlinjen, klarer du dig godt.

Selv efter at have betalt 30 milliarder dollars for Actelion er JNJs langsigtede gæld kun 17% af dets samlede aktiver, betydeligt lavere end mange af sine konkurrenter.

Dette kan være den bedste af de bedste erhvervelser i 2017.

Bedste erhvervelser i 2017: Alimentation Couche Card (ANCUF) / CST Brands

Bedste erhvervelser i 2017: Alimentation Couche Card (ANCUF) / CST Brands

Kilde: Shutterstock

Når jeg kan sætte et stik i et af Canadas store virksomheder, benytter jeg lejligheden til at gøre det.

I juni 2017 Sen ble-fodring (OTCMKTS: ANCUF ) afsluttede overtagelsen af CST Brands, Inc. , den fjerde største operatør af dagligvarebutikker i USA for 4,4 milliarder dollars . Som en del af overtagelsen vendte den sig om og solgte CST Brands 'canadiske aktiviteter for CAD $ 965 millioner til Parkland Fuel Corp. (OTCMKTS: PKIUF ), en af ​​Canadas største tankstationsejere.

Couche Tard (næppe nogen siger Alimentation-delen) fik, hvad den ønskede: yderligere dagligvarebutikker i Texas og andre dele af det sydlige USA og Parkland med base i Alberta udvidede sit netværk hele vejen fra Stillehavet til Atlanterhavet.

Couche Tard's er blevet den næststørste operatør af dagligvarebutikker i Nordamerika ved at købe virksomheder, producere store omkostningsbesparelser, øge pengestrømmen og hurtigt betale ned gælden, der blev brugt til at foretage overtagelserne i første omgang.

For så vidt angår serielle erhververe, er der ikke mange, der gør det bedre end Couche Tard. CST Brands var en fremragende erhvervelse.

Bedste anskaffelser i 2017: AT&T (T) / Time Warner (TWX)

Bedste anskaffelser i 2017: AT&T (T) / Time Warner (TWX)

Den endelige erhvervelse på min ti-bedste liste er ikke officielt lukket, og der er stadig en chance for, at det ikke får grønt lys fra Justitsministeriet. Men når erhvervelser går, AT&T Inc.'s (NYSE: T ) foreslog et køb på $ 85 mia Time Warner Inc. (NYSE: TWX ) skal betragtes som årets bedste anskaffelse af den eneste grund, at det er større og mere kompliceret end de fleste hver erhvervelse, jeg kan tænke på, der fandt sted i 2017.

I skrivende stund har justitsministeriet netop gjort det indgivet sagsanlæg i en føderal domstol i Washington D.C. for at blokere aftalen, hvilket tyder på, at den overtræder antitrustregler, fordi AT&T vil bruge Time Warner-programmering til at skade sine konkurrenter.

AT&T er, som du kan forestille dig, uenig med DOJ's fusion. Det planlægger at bekæmpe retssagen i retten.

Dagens DOJ-retssag er en radikal og uforklarlig afvigelse fra årtiers antitrust-præcedens, sagde David McAtee II, AT & T's generelle råd, i en erklæring. Lodrette fusioner som denne godkendes rutinemæssigt, fordi de gavner forbrugerne uden at fjerne nogen konkurrent fra markedet. Vi ser ingen legitim grund til, at vores fusion behandles forskelligt.

Ironisk nok bad DOJ tilsyneladende AT&T om at sælge enten CNN eller DirecTV for at opnå fusionens godkendelse. AT&T er ikke villig til at imødekomme DOJ's krav.

Dette kan blive rodet.

er jcpenney åben på Thanksgiving 2018

I skrivende stund havde Will Ashworth ingen position i nogen af ​​de førnævnte værdipapirer.