7 olielagre, der er værd at købe til enhver tid

Investorer i energisektoren har været på ganske rutsjebane i det sidste år. Oliebeholdningerne oplevede nogle ret kraftige fald i begyndelsen af ​​2020 midt i coronaviruspandemien. Mens opsvinget ser ud til at være i fuld gang i energisektoren, er det vigtigt at reflektere over den smerte, der påføres energiinvestorer for bare et år siden.

Grundlaget for udbud og efterspørgsel i oliesektoren var allerede under belejring inden pandemien. Derfor er de ret baisse skøn over efterspørgslen på mellemlang sigt på grund af den sendte pandemi olie futures priser negative for første gang nogensinde.

Spol frem et år senere, og det er som om intet skete. Oliepriserne, både Brent og WTI Crude, handler nu på omtrent de samme niveauer umiddelbart før pandemiens begyndelse. Det ser ud til, at investorer er bullish på mellemlang sigt efterspørgsel, der kommer ud af denne pandemi. Derudover er noget højt udbud blevet taget ud af markedet, og OPEC + har været relativt relativt imødekommende med hensyn til nedskæringer i udbuddet (skønt disse udbudsnedskæringer forventes gradvist at blive fjernet over tid, efterhånden som efterspørgslen forbedres).



Massive mængder af stimulus har også svækket den amerikanske dollar for sent. Dette er stort set bullish for råvarer og betragtes som en nøglekatalysator for energisektoren lige nu. Så længe den amerikanske dollar forbliver lav, og efterspørgslen realiseres i et tempo, som investorerne forventer, forventer mange olie at handle i og omkring det nuværende bånd i nogen tid.

I et sådant bullish scenarie kunne disse syv aktier sandsynligvis fortsætte med at se en stigning i aktiekursen på kort sigt. Disse syv valg er imidlertid også virksomheder, som jeg vil anbefale investorer at overveje i ethvert miljø. For dem, der ønsker at diversificere sig i energi, men som er forsigtige med den effekt, oliepriserne kan have på producenterne, er disse syv blandt de mest defensive langsigtede valg i dag:



  • Royal Dutch Shell (NYSE: RDS.A , NYSE: RDS.B )
  • Exxon Mobil (NYSE: XOM )
  • Chevron (NYSE: CVX )
  • Phillips 66 (NYSE: PSX )
  • Total (NYSE: SÅ LÆNGE )
  • Valero (NYSE: LOPPE )
  • Suncor (NYSE: DET )

Olielagre: Royal Dutch Shell (RDS.A)

Royal Dutch Shell (RDS.A, RDS.B) logo på en tankstation på Island.

Kilde: JuliusKielaitis / Shutterstock.com



Den fjerde største olieproducent i verden virker som et godt sted at starte.

Royal Dutch Shell er massiv på flere måder end én. Virksomhedens kerneproduktion af olieproduktion suppleres med mellemstrøms- og nedstrømsoperationer, hvilket resulterer i en global juggernaut af en vertikalt integreret energiproducent.

Dem, der har besøgt en af ​​Shells 25.000 tankstationer i USA kender Shell nedstrøms rækkevidde. Det er faktisk et af de mest genkendelige navne i energirummet af en grund. Virksomhedens globale brand er et af de bedste og fortsætter med at give denne olieproducent en større voldgrav end mange af sine mindre jævnaldrende i dag.

For nylig rapporterede virksomheden, at det forventer at tjene sit første fortjeneste siden begyndelsen af ​​pandemien. Derfor kan det være overraskende for nogle investorer, at Shells aktiekurs har været i et støt fald i den seneste måned. Investorer kan nu købe aktier i Shell på omtrent samme niveau som begyndelsen af ​​året. Desuden handles RDS-aktier med en rabat på ca. 25% til niveauet før pandemien.

Hvad giver?

Nå ser det ud til, at energisektoren er en, der stadig har en lang vej at gå med hensyn til genopretning. Virkningerne af pandemien har ramt virksomhedens operationer hårdt. Følgelig RBC-analytiker Biraj Borkhataria kommenterede i en nylig note, Operativt, ser virksomheden ud til at fungere under forventningerne.

Hr. Borkhataria kommenterede imidlertid, at vi ikke mener, at det væsentligt ændrer investeringssagen i 2021.

Lige nu gør Shells størrelse virksomheden repræsentativ for hele energisektoren. Derfor investerer investorer, der køber ind i Shell, ind i den bredere genopretningsafhandling med denne aktie. Ja, der er mere, der skal gøres for at denne sektor skal komme sig fuldt ud. De, der er sikre på en sådan rebound, vil dog bemærke, at der sandsynligvis er mindst 25% opadgående med en aktie som Shell i et sådant scenario.

Exxon Mobile (XOM)

Exxon Retail Gas Location

Kilde: Jonathan Weiss / Shutterstock.com

Vi flytter ned på listen til verdens sjette største olieproducent og har Exxon Mobil.

Exxon er en af ​​de olielagre, der har været en multi-generations perle for investorer. Med en historie der går tilbage til 1870, har Exxons historiske afkast været investorernes fokus i årtier. Virksomhedens pålidelige række med at hæve sit udbytte hvert år sluttede i 2020. Dette brød en række på næsten fire årtier med udbytteforhøjelser og var bekymrende for mange investorer, der købte XOM for dets indkomstvækstpotentiale.

Faktisk var Exxon blandt de hårdest ramte virksomheder i pandemien. Dets aktiviteter, ligesom Shell, er ekstremt vertikalt integrerede, og man ville have håbet, at virksomheden blev skånet for den uro, der opstod. I betragtning af det skift i retning af værdi, vi har set finde sted i de seneste måneder, har investorer simpelthen skiftet til højere vækstmuligheder væk fra de langsomme og stabile perler som Exxon.

Investorer kan også frarådes det faktum, at Exxon for nylig blev fjernet fra Dow Jones efter et løb på næsten et århundrede . Når det er sagt, er der plads til optimisme blandt investorer, der bemærker, at de fjernede virksomheder ofte klarer sig bedre i årene efter afnotering.

Faktisk forbliver Exxon en udbytteperle på trods af sin vilje til at bevare kontanter for at styrke sin balance sidste år. Dens udbytteprocent forbliver sunde 6,2%. For de bullish på et fortsat opsving i oliepriserne er Exxon en af ​​de vigtigste olielagre med et ton plads til at løbe herfra.

Chevron (CVX)

Chevron (CVX) logo på blåt skilt foran skyskraberbygning

Kilde: Jeff Whyte / Shutterstock.com

I lighed med sin peer Exxon kan Chevrons dage på Dow være nummereret. Det er et selskab med en lidt mindre markedsværdi end Exxon, men er fortsat noteret på Dow og ses som en af ​​de bedste olieaktører derude i dag. (Der var faktisk indikationer Exxon og Chevron kunne have fusioneret sidste år.)

bedste lavprisindeksfonde 2016

Men det er hverken her eller der.

Chevrons aktiekurs er genoprettet for at handle lige omkring januar 2020-niveauet. Dette ser ud til at være en indikation, at investorer ikke har mistet tilliden til netop denne oliespiller. Faktisk tror jeg, at markedet er perfekt i dette tilfælde.

Det faktum, at Warren Buffett har trådte ind Chevron er et godt tegn. Den langsigtede, konservative investor satser stort på olieproducenten.

Hvor stor?

Nå blev det afsløret, at Buffett investerede ca. 4,5 milliarder dollars i Chevron. Det er ikke en lille indsats og beløb sig til ca. 2,5% af olieproducenten på tidspunktet for hans investering. Dette er også en af ​​hans investeringer, han har holdt tættest på brystet og kun afslører i det sidste mulige øjeblik.

Det ser ud til, at Oracle of Omaha er bullish på Chevrons aktiver af høj kvalitet og langsigtet vækstpotentiale. Jeg synes også, det er nøglen at overveje hans valg af Chevron frem for Exxon eller andre store jævnaldrende. Chevron ser faktisk ud til at have en bedre balance lige nu og evnen til at give bedre afkast på lang sigt.

Det handler også om samlet afkast, og Chevrons udbytte på 5% hjælper i den henseende. For investorer, der søger vækst, afkast og defensivitet - dette er et godt valg.

Phillips 66 (PSX)

Phillips 66 (PSX) tankstation om dagen

Kilde: Jonathan Weiss / Shutterstock.com

Som et mellemstrøms / raffinerende spil har Phillips 66 været på min overvågningsliste i nogen tid. I betragtning af at dette firma er en midstream-spiller, er det vigtigt. Det er ikke en ren-play olieproducent, så stigningen eller faldet i råvarepriser har ikke så stor indflydelse på balancen som på andre olielagre.

Men de har en effekt.

En af drivkræfterne for lavere råvarepriser for sent har været en forværret efterspørgsel gennem pandemien. Raffineringsudnyttelsesgraden faldt, da vi alle holdt vores biler i garagen. Forretningsvirksomhed med flybrændstof faldt til en grad, som vi ikke har set siden 11. september og den forrige finanskrise.

Når det er sagt, er der grund til at være optimistisk her.

Phillips 66 er en unik olieafspiller i den forstand, at dette firma i høj tid drejer i realtid mod vedvarende energi. Virksomheden annoncerede planer at omdanne et San Francisco-raffinaderi til verdens største anlæg til vedvarende brændstoffer. Derfor forsøger Phillips 66 at komme foran kurven med hensyn til indførelse af vedvarende brændstoffer. Der er en langsigtet vækstafhandling med denne bestand, da den transformerer sin forretningsmodel. Faktisk, hvis dette eksperiment viser sig at være frugtbart, forventer jeg at se mere af et virksomhedsskift i horisonten.

Fraværende denne ekstremt positive katalysator, Phillips 66's pengestrøm situationen ser meget bedre ud end sine jævnaldrende lige nu. Derfor er dette et lager, jeg holder på min radar lige nu.

I alt (TOT)

det samlede logo (TOT), der vises på en bygning

Kilde: MDOGAN / Shutterstock.com

Som mange af sine kulstofproducerende kammerater foretager Total nogle ret drastiske, transformative træk. I januar, virksomheden annonceret en investering på 2,5 milliarder dollars i det indiske selskab Adani Green Energy. Handlen repræsenterer en minoritetsandel på 20% i selskabet. Derudover er dette kun en af ​​et væld af tilbud, Total har rapporteret at nå mod sit interne netto-kulstofmål.

Som et resultat af aftalen har Total-baserede Frankrig samlet største vedvarende energiportefølje af sine europæiske jævnaldrende.

For dem der er bekymrede for, at stor olie bliver reguleret ud af billedet på lang sigt, er det en god ting. Total tager en aggressiv, proaktiv tilgang til det progressive fald i kulstofproduktion, som det ser uundgåeligt på.

Hvor aggressiv?

Nå, CEO Patrick Pouyanné var for nylig citeret som siger, at virksomheden ser ud til at gå over til en forretningsmodel, hvor 40% af sin energi produceres af vedvarende kilder. Den resterende forretning fordeles mellem produktion af naturgas (40%) og olie (20%).

Dette er et stort skift fra virksomhedens eksisterende forretningsmodel. I øjeblikket er ca. 55% af Totals aktiviteter knyttet til olie, hvor 40% kommer fra gas og 5% fra vedvarende energi.

Dem, der leder efter fremtidens olieproducent, har fundet det. Total lægger sine penge, hvor dens mund skal gøre det, og det gør dem til en af ​​de få oliebeholdninger, der er værd at købe nu.

Valero (VLO)

Et dagtimebillede af en Valero (VLO) tankstation placeret i San Francisco bugten og klarblå himmel i baggrunden.

Kilde: Sundry Photography / Shutterstock.com

Som de fleste af sine kolleger i oliebeholdere er Valeros aktiekurs steget, men endnu ikke tilbage til niveauet før pandemien. Raffinaderiet blev ramt af et utroligt sammenbrud i efterspørgslen efter raffinerede brændstoffer. Ifølge nogle skøn , dette fald i efterspørgslen udgjorde et fald på 9% fra 2019 til 2020.

Mens oliepriserne havde et groft årti efter 2008, havde raffinaderier som Valero faktisk en fordel i dette miljø. Det er fordi olie er et input i raffineringsprocessen. Lavere inputomkostninger omsættes til højere margener. Alt godt for Valero.

Det pandemidrevne fald i oliepriserne var imidlertid ikke den største grund til bekymring for Valero-aktionærerne. Snarere var det ovennævnte kollaps i efterspørgslen, der forårsagede så megen smerte. Vi kører alle mindre end før og flyver meget mindre end før. Dette er generelt ekstremt baisse for investorer i virksomheder, der leverer det brændstof, vi har brug for for at komme fra A til B.

Spol frem et år senere, og efterspørgslens forventninger er steget drastisk. Der er nu håb om, at det massive vaccinationsprogram, der er i gang globalt, kan resultere i niveauer af efterspørgsel før pandemien hurtigere end senere. Derfor har VLO-aktien været på en flot tåre siden begyndelsen af ​​året, en stigning på mere end 27% i skrivende stund.

Så vidt olielagrene går, har raffinaderier som VLO og PSX været på min liste i nogen tid. Jeg vil stærkt anbefale investorer, der overvejer olielagre, at se på mellemstrøms- og nedstrømsaktører, hvis de ønsker at spille et rebound i efterspørgsel. Det er her værdien vil være.

Suncor (SU)

Suncor Energy logo vises på en moderne smartphone

Kilde: Piotr Swat / Shutterstock.com

Suncor er en af ​​de mere spændende olielagre på listen. Det skyldes, at denne olieproducent hverken er fokuseret på Brent eller WTI olieproduktion.

Snarere er Suncors kerneforretning inden for den canadiske oliesandssektor. Den Alberta-baserede olieproducent fokuserer primært på tung olieproduktion prissat under Western Canadian Select (WCS) priser.

hvad man skal investere i nu hvor trumf er præsident

Desværre for mange investorer, WCS-priser handel med rabat til WTI og Brent, og har altid gjort det. I betragtning af rørledningsproblemer i Canada er det blevet vanskeligere at få olie til vigtige amerikanske raffinaderier. Der er fulgt et efterslæb af udbuddet, hvor WCS-rabatter er udvidet drastisk i de senere år.

Alberta-regeringen pålagt leveringsbegrænsninger at forsøge at indsnævre rabatten til mere rimelige niveauer. Dette skridt kombineret med stigende WTI-priser har ført producenter som Suncor til at registrere massiv pengestrømsvækst i de seneste kvartaler.

Suncors nuværende breakeven-pris pr. tønde ligger på omkring $ 40 WTI. I betragtning af hvor oliepriserne er i dag, gør det Suncor til et spændende spil. Derudover anses Suncors forretningsmodel for at være mere gearet til olieprisen end producenter af let eller sød olie. Derfor er det en god måde at spille denne handel på for de bullish på et rebound i oliepriserne.

Warren Buffett har været en nylig tyr på Suncor, tilføjer en startposition i 2019, tilføjer til og så beskæring denne position i 2020. Hver gang Oracle of Omaha giver et lager tommelfingre, er det værd at se på det.

På datoen for offentliggørelsen havde Chris MacDonald ikke (hverken direkte eller indirekte) nogen positioner i de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel.

Chris MacDonalds kærlighed til investering fik ham til at forfølge en MBA inden for økonomi og påtage sig en række lederroller inden for corporate finance og venture kapital gennem de sidste 15 år. Hans erfaring som finansanalytiker tidligere kombineret med hans inderlighed for at finde undervurderede vækstmuligheder bidrager til hans konservative, langsigtede investeringsperspektiv.