Chesapeake vil komme ud af konkurs en svækket virksomhed

Chesapeake Energy (OTCMKTS: CHKAQ ) handler til snavs-billige priser. Men enhver investor, der fristes til at dyppe tæerne, advares. Der kan ikke opnås fortjeneste på Chesapeake Energy-lageret, hvad enten det er nu eller efter det fremgår af kapitel 11.

HerKilde: IgorGolovniov / Shutterstock.com

Men hvorfor er det sådan?

år til dato de bedst præsterede aktier

Chesapeake har eksisteret i mere end 20 år. Indtægterne for energigiganten stod på 8,6 mia. $ I omsætning i 2019 . Hvillingolie (NYSE: WLL ), Sydvestlig energi (NYSE: SWN ), og Kontinentale ressourcer (NYSE: CLR ), ingen af ​​dem kom eksternt tæt på.



Derudover er der et bredere argument for, at ting ikke forbliver sådan for evigt. Den nye koronaviruspandemi er en begivenhed, der er en gang i livet, der har fået alle til at krypse. Men løbet kører for en vaccine, og der er tegn på, at vi kunne se ryggen på denne krise tidligt næste år . Efterspørgslen efter olie og gas vil også komme sig.

Disse argumenter er alle gyldige. Men Covid-19 har sandsynligvis en varig indvirkning på olie- og gassektoren, og virksomheder, der har en uberørt balance, vil have en bedre chance for at overleve denne krise. Desværre med den slags systemiske problemer, Chesapeake Energy-lager lider, er energigiganten ikke en af ​​disse virksomheder.



Ingen comeback-historie for Chesapeake Energy Stock

Chesapeake Energy kommer ud af konkurs inden udgangen af ​​første kvartal i 2021. Det meste af den gæld på 7 mia. $, Der er slukket under omstruktureringsprocessen, byttes til aktier. Gældehavere, ikke aktionærer, vil drive virksomhedens fremtid fremad. Det gør Chesapeake Energy-værdien værdiløs, selv efter at virksomheden fremgår af kapitel 11.

Som InvestorPlace 'S Brad Moon påpeger, Covid-19 kan virke som en perfekt storm, der ramte energisektoren og tog Chesapeake sammen med den. Men i virkeligheden stirrede virksomheden allerede ned på tønden på grund af sin ballonskuld. Virussen røg blot ilden i en allerede ustabil situation.

Hvor går vi hen herfra?

I henhold til omstruktureringsaftalen vil 7 milliarder dollars af virksomhedens gæld blive udslettet, og virksomheden får $ 925 millioner i finansiering af debitor i besiddelse . Chesapeake vil også indlede en $ 600 millioner rettigheder at tromme mere finansiering til sine operationer efter konkurs.

Aftalen giver virksomheden nok kontanter til at holde ansatte, royaltyindehavere og sælgere glade under konkursbehandlingen. Kontantbunken har dog en pris. Chesapeake forhandler allerede om sine arvekontrakter. Vi har allerede set nogle af disse diskussioner sure.

Chesapeake henvendte sig for nylig til Amerikansk konkursret i Houston for at frigøre en naturgaskontrakt på 300 millioner dollars med Energioverførsel (NYSE: OG ). ET modsætter sig imidlertid kraftigt bevægelsen og hævder, at aftalen er beskyttet mod annullering i henhold til Texas-lovgivningen. Sagen understreger, at der skal være en give-and-take for, at modparten kan blive enige om et forlig. På dette tidspunkt er det eneste, Chesapeake kan gøre, at tilbyde mere aktier, hvilket i sidste ende udvander eksisterende aktionærers andel.

Opsummering

Selvom gaspriserne er steget efter at være faldet til historiske lavtider i midten af ​​marts, er de stadig langt væk fra deres præpandemiske niveau. Selvom efterspørgslen vender tilbage i et trægt tempo, er det usandsynligt, at den nogensinde vil vende tilbage til spidsniveauer. Det skyldes, at den nuværende krise vil ændre den måde, vi lever vores daglige liv på og gør forretninger.

Folk rejser mindre, og virksomheder søger at gøre arbejde hjemmefra til en fast inventar for mange ansatte, især dem der har lang pendling. Pandemien har også ført til en nytænkning af miljøet. Folk kan lide den klare himmel, de ser ud af deres vindue. Derfor, på trods af markedernes tilstand, klarer EV-sektoren sig bedre end nogensinde. Tesla (NASDAQ: TSLA ) og Ni (NYSE: NI ) rapporterer registrere leverancer og væksten stopper ikke snart.

Pointen er, at olie- og gassektoren er i problemer. Selv efter at være kommet ud af konkurs, vil virksomheden få sit arbejde skåret ud i en verden, der i stigende grad er imod olie. Jeg forventer også, at virksomheden fungerer i en rimelig konservativ tilgang i overskuelig fremtid. Gældsindehavere er ikke så aggressive som aktionærer i at jagte vækst.

de bedste ting at investere i 2016

I betragtning af alle disse faktorer ville jeg være fri for Chesapeake Energy-lageret i øjeblikket. Med virksomheden sat til at bugtes i de næste par år, er der bedre dybe værdiinvesteringer, der berettiger din opmærksomhed.

På datoen for offentliggørelsen havde Faizan Farooque (hverken direkte eller indirekte) nogen positioner i de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel.

Faizan Farooque er medvirkende forfatter til InvestorPlace.com og adskillige andre finansielle websteder. Han har flere års erfaring med at analysere aktiemarkedet og var tidligere datajournalist hos S&P Global Market Intelligence. Hans passion er at hjælpe den gennemsnitlige investor med at træffe mere informerede beslutninger om deres portefølje.