Køb ikke almindeligt elektrisk lager. Periode.

Lad mig komme lige til det punkt: køb ikke General Electric (NYSE: GIVE ). Hvis du er uheldig nok til at eje GE-aktier, skal du sælge det.

Billede af General Electric (GE) logo på toppen af ​​en virksomhedsbygning med klarblå himmel i baggrunden.

Kilde: JPstock / Shutterstock.com





Det her en gang beundret virksomhed har ødelagt investeringskonti i hele Amerika i løbet af det sidste årti. For eksempel har købere - så sent som i 2016 - set prisen synke fra $ 33 pr. Aktie til omkring $ 13 i dag.

Det seneste nyheder om en fusion af en af ​​dens enheder og en overraskende 8-for-1 omvendt aktiesplit kan lyde tiltalende. EN nylig virksomhedspræsentation er beregnet til at give investorerne håb. Men ignorér hype og se på fakta.



Du bør undgå GE-aktier, fordi indtjeningen har været synkende i årevis. Desuden er bestanden stadig for dyrt sammenlignet med hvad den er værd. En god tommelfingerregel er at aldrig investere i noget, du ikke forstår.

bedste aktier at købe i april 2020

Indtjeningen er faldet i løbet af det sidste årti

Når vi investerer i et hvilket som helst selskab, køber vi indtjeningen. Selvfølgelig er ideen, at indtjeningen vokser og øger virksomhedens værdi, og aktiekursen stiger for at afspejle vækst.

Linjediagram, der viser GE-indtjening pr. Aktieudvikling 2009-2020



vil opdele Microsoft aktier i 2020
Kilde: Doug Morse; data indsamlet fra GE 10-k, seekalpha og GE Investor Relations

Historien om General Electric-lager er det stik modsatte. Tjek denne graf over GEs indtjening pr. Aktie gennem de sidste 10 år. Kan nogen kalde dette en forudsigelig vækstvirksomhed? Ingen.

Nogle vil måske sige, at GE er på randen af ​​et comeback, så det er nøjagtigt tiden til at købe. Problemet med denne opfattelse er tillid. I betragtning af indtjeningsresultatet i det sidste årti har virksomheden simpelthen ikke leveret resultater.

Ikke alene falder indtjeningen, men det er meget svært at estimere, hvad indtjeningen kan være i fremtiden. Nogle skøn siger, at indtjeningen vil vokse fra 40 cent til $ 1,00 i de næste par år. Måske. Men måske ikke.

GE-aktie er ikke værd $ 13

Virksomhedens egen pris / indtjeningsforhold giver et klart billede. Som du kan se på diagrammet, tilbage i glansdage, beordrede General Electric en pris på cirka 21X til 23X indtjening. For nylig blev virksomheden prissat omkring 15X til 16X indtjening.

Graf med annoteringer, der viser prisen på General Electric-aktien fra 2012 til 2021

Kilde: Investorplace.com; kommentarer fra Doug Morse

slå aktier for at købe lige nu

I dag er virksomheden prissat til 30X indtjening. Desuden er aktierne stadig for dyre, hvis vi er generøse og antager forbedret indtjening to år ud.

Og det bringer os tilbage til det problem, jeg nævnte tidligere. Hvad vil indtjeningen være? Hvordan kan vi med rimelighed forudsige fremtidig indtjening, når resultaterne i fortiden har været så blandede?

Historien gentager måske ikke sig selv, men det rimer ofte.

GE har samme chance for skuffende resultater som et stærkt comeback. Efter min mening giver det simpelthen ingen mening at satse på GE-aktier, når der er så mange andre kvalitetsfirmaer, der er værd at gennemgå.

Kort sagt, selv ved $ 12-aktier er de dyreste, de har været i et årti. Så hvad er aktier værd? Anvend virksomhedens normale P / E på indtjening, og aktier er værd omkring $ 8 til $ 10.

Lyder det pessimistisk? Se først på diagrammet igen og spørg langsigtede aktionærer, hvordan de har det.

Forstår du virkelig en 8-for-1 omvendt aktiesplit?

Jeg troede ikke det. EN omvendt aktiesplit er en virksomhedsaktion til konsolidering af aktier. En vigtig lektion for investering er kun at investere i det, du forstår. Bestemt er det muligt at dybdykke og lære og studere problemet. Men hvorfor gøre det? Jeg har opbygget en multipel 7-cifret nettoværdi gennem årene ved at følge to principper: Køb, når aktier er billige i forhold til deres egen indtjening, og invester i noget, du generelt forstår.

GE opfylder ingen af ​​disse principper.

undgå kapitalgevinstskat på aktier

Bundlinjen for investorer

General Electric er et velkendt navn, og aktiekursen snublede for nylig over overraskelsesnyheder. Men det er ikke et køb.

Virksomheden har en 10-årig historie med faldende indtjening, en markedskurs langt over, hvad aktier er værd, og nu information om komplicerede omvendte aktiesplitter. Der er andre virksomheder af høj kvalitet, der er vores investering værd. Selvom GE-aktier stiger, hvorfor tage risikoen og stresset og undre sig over, om dette firma endelig vil trække det sammen?

I skrivende stund havde Doug Morse (hverken direkte eller indirekte) nogen positioner i de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel.