Investorer løber tør for tid til at sælge Chesapeake Energy Stock

Når vi ser tilbage på 2020, vil et af årets afgørende træk være den hidtil usete interesse i aktierne i konkursfirmaer. Normalt når en virksomhed går i stykker, går aktiekursen næsten nul med det samme, og det er det. I år har handlende dog holdt fast med firmaer i konkurs langt længere end normalt. Chesapeake Energy (OTCMKTS: CHKAQ ) aktier er et eksempel på denne tendens.

Investorer spekulerer på, om CHK-aktier kan overleve gennem juni

Kilde: Casimiro PT / Shutterstock.com





Chesapeake indgivet konkurs tilbage i juni i år og afslutter sin lange kamp for at omstrukturere så meget som 10 milliarder dollars gæld på mindre dramatiske måder. Imidlertid var det en-to slag med at kaste oliepriserne og det nye coronavirus for meget til, at det udkæmpede firma kunne modstå.

Chesapeake Energy Stock er på vej mod nul

Normalt er det lidt hyperbolsk, når analytikere hævder, at en aktie er værdiløs. Chesapeake Energy er dog en af ​​undtagelserne fra reglen. Det er helt klart, hvordan denne historie vil ende.



Faktisk, InvestorPlace spaltist Mark Hake forklaret i detaljer lige hvad der skal ske med virksomheden. For at opsummere vil 76% af Chesapeakes omorganiserede aktie gå til de primære seddelhavere, hvor to andre grupper af gældsindehavere modtager 12% hver.

Tilføj det, og det er allerede 100% af Chesapeakes fremtidige aktier. Så hvad sker der med folk, der ejer firmaets nuværende almindelige aktie? Som du kan gætte, vil deres skæbne ikke være god. Som Chesapeake udtrykte det direkte, når han beskrev sin foreslåede gældsstrukturering:

Kapitalindehavere. Hver indehaver af en aktieinteresse i Chesapeake, inklusive vores almindelige og foretrukne aktie, ville få en sådan rente annulleret, frigivet og slukket uden nogen fordeling.



Siden da er konkursplanen stort set avanceret som forventet med kun en lille forsinkelse. En dommer skal bekræfte reorganiseringsplanen den 15. december Forudsat at dette sker, bør den almindelige aktie annulleres kort derefter.

Så hvorfor handler Chesapeake stadig for næsten $ 2?

Du undrer dig måske over, hvorfor Chesapeakes aktier stadig handler for mere end et par cent i betragtning af deres uundgåelige skæbne.

Der er to sandsynlige grunde til det. For det første er der en nedsat omkostningsforstyrrelse. Det vil sige, at nogle mennesker, der ejer Chesapeake Energy-aktier, stadig vil drømme om, at det kan komme sig, så de aldrig vil sælge det.

Ordsprogene: Det er ikke et tab, før du sælger, er ulogisk. I virkeligheden er det bedre at inddrive en del af ens kapital i stedet for at miste det hele.

For det andet er det ekstremt vanskeligt at satse på Chesapeake Energy-aktier. Normalt vil korte sælgere drage fordel af overvurderede aktier ved at satse imod dem.

Hvis prisen er for høj, kan korte sælgere give balance. I dette tilfælde er der dog næppe nogen aktier til rådighed for korte, og hvad der er tilgængeligt er ublu dyrt.

I skrivende stund opkræves en større formidling et gebyr på 117% om året - eller næsten 10% om måneden! - at satse mod Chesapeake Energy. Selvom bestanden har et længere fald, er det således ikke let at kortslutte den.

På bagsiden af ​​denne ligning kan folk, der låner deres aktier til korte sælgere, modtage en del af det 117% om året gebyr. Nogle handlende vil muligvis købe Chesapeake Energy-aktier og låne den ud til den enorme rente i håb om, at de vil kunne sælge den til en anstændig pris, før aktien uundgåeligt annulleres.

Selvom denne tilgang kan være lukrativ, er det også en ekstremt risikabel strategi. Generelt bør de fleste undgå at købe aktier kun for at låne dem ud. Og det er bestemt bedre at holde sig væk fra navne som Chesapeake, som snart bliver afviklet.

Bundlinjen

Mange investeringsbeslutninger er komplicerede. Både tyre og bjørne kan have gode point, og det er svært at træffe en beslutning. Chesapeake Energy lager er ikke en af ​​disse sager. Faktisk er det klart, at investorer skal slippe af med firmaets aktier, mens de stadig har værdi.

Senest inden for de næste par måneder vil Chesapeakes lager blive annulleret. Der kommer ingen tilbage fra det. Med navnet på nul på kort sigt er der ingen grund til at spilde mere kapital eller energi på dette navn.

På datoen for offentliggørelsen havde Ian Bezek hverken (direkte eller indirekte) nogen positioner i de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel.

Ian Bezek har skrevet mere end 1.000 artikler til InvestorPlace.com og Seeking Alpha. Han arbejdede også som junioranalytiker for Kerrisdale Capital, en $ 300 millioner New York City-baseret hedgefond. Du kan nå ham på Twitter på @irbezek.