Kun navnene har ændret sig for Luckin-kaffe

Jeg må indrømme, at der er noget at sige for Luckin kaffe (OTCMKTS: LKNCY ). Virksomheden har haft en regnskabsskandale, der involverer millioner af falske transaktioner. Denne skandale forårsagede fjernelsen af ​​sin administrerende direktør. Som en bonus faldt Luckin-aktien så lavt, at den blev fjernet.

Fire Luckin Coffee (LK) kaffekopper arrangeres i træk.Kilde: Keitma / Shutterstock.com

Og alligevel, som en phoenix, der stiger fra asken, fortsætter Luckin-aktien med at tiltrække handlende. Siden begyndelsen på handel igen i maj er aktierne mere end fordoblet og mere end halveret. Min InvestorPlace kollega, Mark Hake, gør en rimelig sag om, at aktier i Luckin-aktien kan prissættes næsten lige rigtigt.

Men så igen anerkender Hake, at hans bagside af konvolutten matematik ikke er baseret på fuld information. På dette tidspunkt har virksomheden endnu ikke tilbudt en dato for frigivelse af sin indtjening. Og det burde give investorer lidt bekymring. For lige nu ser det ikke ud til, at meget har ændret sig for Luckin.





er underarmour en god bestand at købe

Den nye CEO Er ... den gamle CEO?

For at komme videre fra sin regnskabsmæssige skandale skal Luckin undgå selv udseendet af upassende, ikke? Måske ikke.

I juni indkaldte Haode Investments et møde til 5. juli. Formålet med mødet var at stemme af formand Charles Lu og tre andre medlemmer af Luckin-bestyrelsen. Haode Investments ejer Luckin-aktier, som Lu ejer. Så hvorfor ville Lu tillade, at der indkaldes til et møde, så han kunne stemmes ud?



Lu har gentagne gange benægtet involvering i skandalen. Imidlertid nægtede han angiveligt at aflevere sin bærbare computer og telefon som en del af virksomhedens interne undersøgelse. Så det er nødt til at hæve øjenbryn, som en del af 5. juli udrensning blev lederen af ​​den interne undersøgelse også stemt ud af bestyrelsen.

Og Lu har tilsyneladende erstattet de to andre bestyrelsesmedlemmer med sine håndplukkede repræsentanter. Hvilket betyder, at det sandsynligvis er, at Lu stadig kalder skuddene bag kulisserne.

Kina er ikke en kaffekultur

Jeg har fremført dette argument i en tidligere artikel om Luckin. Det bullish argument er, at unge elsker teknologi. Kina har et gigantisk marked for unge. Virksomheden har en grab and go-model, der giver kunderne mulighed for at bestille via appen og derefter hente deres kaffe i en af ​​de over 6.000 butikker, som virksomheden driver i hele Kina.



bedste pottebeholdning at investere i 2019

Det er en lydmodel, der har fanget opmærksomheden Starbucks (NASDAQ: SBUX ). Kaffegiganten tager nogle signaler fra Luckin i forsøget på at konkurrere med Luckins billigere tilbud.

film, der udkommer 13. oktober 2017

Men der er en grund til, at der er et udtryk om al te i Kina. Kina har en etableret, dybt forankret te-kultur. Kaffe? Ikke så meget.

Jeg skrev om denne kulturelle barriere i juni:

Ifølge forskning fra University of Southern California er forbruget af kaffe pr. Indbygger i Kina kun fem kopper om året . Det er ikke et forkert tryk. I USA er per capita 400 kopper om året. Og i nogle europæiske lande kan dette antal overstige 1.000 kopper om året.

Jeg har haft bekymringer om Ni (NYSE: NI ) investorer i fortiden for et andet logikproblem.

costco at slippe af med hotdogs

Fortællingen var, at elbiler var populære i Kina. Derfor ville Nio som kinesisk virksomhed være en stor investering. Og selvom det er sandt, at Nio har gjort fremskridt, var de i en periode i fare for at løbe tør for kontanter.

Men pointen med dette eksempel er, at Nio læner sig ind på et etableret marked, der har høje adgangsomkostninger for at holde konkurrenterne ude. Luckin forsøger at konkurrere på et marked, som selv Starbucks finder udfordrende på grund af voksende konkurrence .

Kort sagt er der mange virksomheder, der jagter en gruppe kunder, der kan være mindre, end det ser ud til.

Luckin Stock har meget at bevise

Lige nu er det sandsynligvis moderigtigt at være negativ over for kinesiske aktier. Luckin kan vise sig at være en succeshistorie. Men jeg er bekymret. Lige nu, på trods af en mulighed for en ny lejekontrakt, ser Luckin ud til simpelthen at foretage kosmetiske ændringer.

Indtil jeg ser nogle faktiske salgstal fra virksomheden, forbliver Luckin en hård pas for mig.

Chris Markoch er en freelance finansiel tekstforfatter, der har dækket markedet i over fem år. Han har skrevet for InvestorPlace siden 2019. Fra dette tidspunkt havde Chris Markoch ikke en stilling i nogen af ​​de førnævnte værdipapirer. .