Så pebret som det ser ud nu, vil Airbnb-aktien til sidst være et køb i 2021

Jeg er ikke meget af en børsnotering (IPO). Den offentlige debut af Airbnb (NASDAQ: ABNB ) havde virkelig min opmærksomhed. Jeg elsker Airbnb-konceptet, platformen og oplevelsen. Som sådan ville jeg have et stykke Airbnb-aktie på sin børsintroduktion.

skal jeg købe google lager lige nu
Airbnb (ABNB) app på en smartphone skærmKilde: BigTunaOnline / Shutterstock.com

Ja, held og lykke med det. De fleste af os kunne ikke få en tildeling, og med en hypoteget børsintroduktion kan vi ikke forvente en. Jeg forventede det ikke med Airbnb, og som sådan ventede jeg sammen med resten af ​​detailkoncernen på offentlig handel.

Virkelig var scenen sat til en løbende IPO-pris.





Det Snefnug (NYSE: SNE ) IPO var en voldsom succes, ligesom af Dash (NYSE: DASH ) Børsintroduktion. Sidstnævnte debuterede i samme uge som Airbnb, kun få dage før den.

For Airbnb var virksomheden det sigter mod at prissætte sin børsintroduktion mellem $ 44 og $ 50 pr. aktie. Derefter hævede dette interval op til $ 56 til $ 60. Endelig kostede den $ 68 pr. Aktie, før den åbnede på $ 146, en stigning på mere end 100% fra den endelige børsintroduktionspris.

Værdsat med en markedsværdi på omkring $ 90 mia., Nu venter vi.

Spekulation afgrænser

Spekulation kører sin kurs på markedet lige nu. På trods af klare økonomiske problemer er aktiemarkedet på et højeste niveau. Det er okay, men der er nogle advarselsskilte om mellemperioden.

For eksempel, Nasdaq volumen fortsætter med at overgå NYSE-listet volumen. Sidstnævnte har nogle interessant optik som det også vedrører småkapitalbeholdninger.Vælg din gift, hvad enten det er forholdet mellem opkald, følelseslæsninger eller det faktum, at børsintroduktioner og specielle formålsovertagelsesfirmaer (SPAC'er) bliver budt uden hensyntagen til pris eller værdiansættelse.

Jeg er ikke en perma-bjørn på nogen måde, men jeg er opmærksom på det faktum, at markedet kan gennemgå perioder med overflod. Den hårde del tyder dog ikke på, at vi er i en sådan periode, det bestemmer, hvornår det slutter, og hvor hårdt markedet vil reagere, når det gør.

Desværre er det meget vanskeligt at gøre. Med hensyn til Airbnb-lager vil disse observationer dog holde mig på sidelinjen indtil videre.

Hvad hvis Airbnb-aktien aldrig falder?

Dagligt diagram over Airbnb-aktier.
Klik for at forstørre kilde: diagram med tilladelse til StockCharts.com

Det er fuldstændigt muligt, at Snowflake, Airbnb-aktier og andre nye udgaver af høj kvalitet aldrig kommer ned på et rimeligt niveau. Eller i det mindste rimeligt for os. Men efter min mening ville det være en anomali.

Næsten alle børsintroduktioner giver os til sidst en mulighed. Sjældent øger de deres IPO-pris flere gange, før de spiser op med 100% eller mere og handler aldrig tilbage til en mere rimelig adgangsmulighed.

Hvis det er tilfældet, så skal det være det. Jeg vil gå glip af min mulighed på Airbnb-aktier, og det er jeg okay med på trods af hvor meget jeg kan lide virksomheden.

Et dybere kig på Airbnb

Jeg kan godt lide et par ting om Airbnb. For det første er oplevelsen så unik. At være i stand til at udleje værelser eller hele boliger, kan rejsende tage midlertidig udsættelse i lejligheder, ejerlejligheder eller hjem. De kan blive i en weekend eller flere måneder. Og jeg elsker, at Airbnb er blevet en denominal - ligesom Googling. Verbaktier har tendens til at forblive magt.

Jeg kan også godt lide vækstsituationen her. Analytikere forventer tab på $ 6,73 for 2020. I 2021 forventes disse tab at krympe til kun 72 cent pr. Aktie. Omsætningsestimater på $ 3,32 mia for dette år forventes at vokse til $ 4,5 mia næste år. To-årige skøn kalder for 6,1 mia. $ i omsætning i 2022.

Jeg kan også godt lide det, mens Airbnb stod over for åbenlyse problemer i slutningen af ​​1. kvartal og begyndelsen af ​​2. kvartal, hvor ferier blev annulleret over hele linjen, fandt det hurtigt sit skridt. På trods af en 18% nedgang i omsætningen i 3. kvartal er Airbnb stadig udviste et overskud på 219 millioner dollars .

Det er usandsynligt, at vi vil blive konfronteret med et andet scenario, hvor verden bliver vendt på hovedet næsten natten over. Det er også meget lovende, at på trods af forhindringerne i 2020 havde Airbnb et fald i omsætningen på kun 18% og stadig gav et overskud.

Det kan sammenlignes med virksomheder som Expedia (NASDAQ: EXPE ) og Bestilling af beholdninger (NASDAQ: BKNG ), der rapporterede et omsætningsfald på henholdsvis 57,7% og 47,7% i det seneste kvartal.

Der er bestemt nogle positive her, og Airbnb er en aktie, som jeg vil have. Jeg ville elske at købe aktierne, stoppe dem tilbage i en sjældent kigget på mæglerkonto og lade aktien akkumulere i værdi gennem årene.

Bekymrer også dvælende

For det første kunne jeg ikke lide, hvor uforberedt på den pandemi, Airbnb var. Man kan argumentere for, at intet firma virkelig var forberedt, og det er legitimt. Men Airbnb var det tvunget til at acceptere dårlige vilkår for at sikre finansiering.

Det afskedigede personale, tog et lån på 1 mia. $ Med en rentesats på 10% og tilbød tegningsoptioner til investorer, der vurderede virksomheden til 18 mia. $. Det var et kæmpe fald fra den tidligere værdi på 31 mia. $ Og på omkring 90 mia. $ I dag viser den værdi, som disse investorer var i stand til at sikre i panik.

Jeg ville gerne have set et firma som Airbnb - med relativt lav overhead og efter at have fået sin enhjørningsstatus ved at forblive privat i så lang tid - være i stand til at undgå disse dårlige tilbud.

Det taler ikke kun om at blive tvunget til at sælge lavt, men til en vis grad, det taler også om, hvordan ledelsen havde fungeret.

Der er også bekymring for værdiansættelse. Selvom jeg mener, at Airbnb-aktie fortjener en præmie, er 27 gange årets omsætning og 20 gange næste års skøn ikke nødvendigvis billige. Den måde, som Airbnb blev tvunget til at sælge lavt, vil jeg faktisk ikke købe højt, når der sandsynligvis vil være bedre muligheder på vejen.

hvad er nogle gode udbytteaktier

Bundlinjen på Airbnb

Undtagelser findes, når det kommer til børsintroduktioner - ligesom Alfabet (NASDAQ: GOOGL , NASDAQ: GOOG ) for eksempel - men næsten alle børsintroduktioner giver os i sidste ende en bedre adgangsmulighed end de første 30 eller 90 dage.

Måske vil det være en korrektion på markedet eller et salgstryk fra lock-up-udløbet. Måske vil det være et firma- eller branchespecifikt emne, der vejer på Airbnb. Hvem ved, måske har vi en regelmæssig gammel recession.

Jeg tror bare, vi får en bedre chance for Airbnb-aktier end for $ 150 plus.

På datoen for offentliggørelsen havde Bret Kenwell en lang stilling i GOOGL.

Bret Kenwell er manager og forfatter af Fremtidige Blue Chips og er på Twitter @BretKenwell .