Tesla bliver kortsluttet igen. Nu er det tid til at købe.

Det har været et vanskeligt par uger i Tesla (NASDAQ: TSLA )investorer.TSLAaktien er nede med 35% fra en 52-ugers high på $ 900. I den forløbne måned er aktierne faldet med 21%, hvilket er dårligere end aktien S&P 500, som er flad i samme periode. Markedskrævninger til side, det er klart, at den er tændt igen, slukket igen, det korte opkald til Tesla er tilbage. Denne gang har bjørne stærk opbakning i form af en kort position på $ 530 millioner, offentliggjort af Big Short-investoren Michael Burry fra Scion Asset Management .

En sort Tesla (TSLA) Model S er parkeret mellem rækker af ladestationer.

Kilde: Grisha Bruev / Shutterstock.com





For Tesla-indehavere er kombinationen af ​​Musk / Bitcoin (CCC: BTC-USD ) / Sløret var nok drama til at ramme om en uge. Men der er mere: en potentielt aggressiv langsigtet vækstprognose, bekymringer vedrørende Teslas forretning i Kina og fornyet bekymring over Teslas manglende rentabilitet i kerneforretningen. Nu kan Tesla-bestanden tippe i begge retninger.

Når vi ser nærmere på, ser bjørnekaldet i dag meget ud som det gjorde i 2019. Vi ved, hvordan historien ender. Det er tid til at justere støj og købe TSLA-aktier.



bedste film den 1. juni 2018

Hvorfor falder TSLA-aktien?

Makrofaktor spiller en rolle i Teslas tilbagegang. Når alt kommer til alt er det ingen hemmelighed, at det amerikanske aktiemarked tager en pause, da inflationsfrygt forårsager en rotation ud af vækstaktier og til mere defensive navne. For det andet er der selve EV-sektoren, der ser ud til at blive kalibreret fra de skyhøje værdiansættelser, der blev uddelt for kun et par måneder siden. Og for det tredje er derBitcoinspring, hvilket gør påvirke Teslas balance. Da Bitcoin svæver lige over $ 40.000, er Teslas andel omtrent værd1,5 mia. $, Lavere end$ 2,5 mia. Ved udgangen af ​​sidste kvartal.

Men ingen af disse faktorer har noget at gøre med Teslas grundlæggende forhold. Og intet har virkelig ændret sig i Teslas bilvirksomhed.



Så hvad er der?virkeligpresser TSLA-lager?

Elon Musk og kulten af ​​personlighed

Til at begynde med,Tesla-lager har altid været en on igen, off igen kort idé. Ved enhver cocktailparty er chancerne for, at du hører to hovedslag på bestanden. Først,der er Teslas høje værdi i forhold til andre bilproducenter. På trods af det nylige fald handler TSLA stadig over130xkonsensus 2021-indtjening.

Men der er en anden grund til, at investorer er blevet frustrerede over Tesla-aktien. Og det er virksomhedens polariserende administrerende direktør, Elon Musk, hvis bredt omtalte kommentarer har en gyrerende virkning ikke kun på Tesla, men på hele markedet for kryptokurrency. Tesla er en af ​​de få store offentlige virksomheder, der viser respekt for detailinvestorer. Men for proletariatet har Musks tilgængelighed også en ulempe. Og,på trods af Musks egen indrømmelse er han nr chill, normal fyr , mange investorer er trætte af at se værdien af ​​deres investeringer svinge meget omkring Elons personlighedskult.

I 2019 var Tesla-renter over 30%. Dengang nulstillede bjørnene selskabets høje driftsomkostninger og 1 mia. $ I tab. Musks offentlige opførsel hjalp ikke. Der var enkontroversielAugust 2018 tweet, som dristigt erklærede han ville tage virksomheden privat, hvis aktiekursen nåede $ 420 og et efterfølgende podcastudseende, der viste administrerende direktør tilfældigt ryger marihuana . Men efter en stærk indtjeningsrapport for 3. kvartal sprang bilproducentens aktie, og Tesla-shortsellers blev stærkt brændt - til en værdi af 1,36 milliarder dollars i tab.

Tesla og Bitcoin 'Hustle'

Høje jinks til side,Musk har helt klart formået at gøre Tesla til en forstyrrende, eksponentiel væksthistorie. Og trofaste Tesla-aktionærer er blevet belønnet med en over 740% gevinst i aktien sidste år.

Ser vi på TSLA-aktien i dag og svæver på lige under$ 590,ikke meget har ændret sig. Mens der generelt ikke er nogen debat om Teslas ledende stilling i EV'er, er der stadig masser af drama. Og med Elons meddelelser så meget blandede, kan det være svært for investorer at adskille sizzle fra bøf.

100 bedste virksomheder til at arbejde i 2015

Musk er over 55 millioner Twitter (NYSE: TWTR ) tilhængere oplever rutsjebane-turen førstehånds. Den 12. maj sagde Musk, at Tesla havde gjort det suspenderede køretøjskøb ved hjælp af Bitcoin citerer miljøhensyn over mineprocessen. Denne erklæring udslettet alene $ 300 milliarder i rabat hele kryptokurrencymarkedet på en enkelt dag. Men det stoppede ikke der.

Den 8. maj lavede Musk et bredt indvarslet udseende på Saturday Night Live. Musk, den selvudnævnte Hundefader, kaldte kryptokurrency en trængsel, der sendte kryptoer i et halespin. Kun en uge tidligere,Teslas økonomidirektør og møntmester Zachary Kirkhorn angav, at virksomheden testede møntens likviditet som et kontant alternativ på sin egen balancet.

Tidligere på ugen efter at have foreslået på Twitter det Tesla sælger muligvis sine Bitcoin-beholdninger , Musk leverede yderligere præciseringtion - via en kryptisk kombination af ord og emojis. Med Bitcoin på omkring $ 30.000, det laveste niveau siden slutningen af ​​januar, Elon tweetede, at Tesla har diamanthænder , hvilket tyder på, at producenten af ​​elektriske køretøjer ikke ville kaste sin Bitcoin-aktie.

Bundlinjen: Tesla kan igen have brug for hjælp til at skabe overskud ved at sælge kryptokurrency. Men det er ingen grund til at forkorte aktien. Og med prisen på Bitcoin næsten 50% lavere end dens all-time high ser Teslas mulighed for at tjene penge på kryptosalg mindre sandsynligt. Over tid forventer vi, at Bitcoin-stresset er mindre en distraktion fra Teslas grundlæggende fortælling, som er en langsigtet væksthistorie i dens tidlige innings.

er det et godt tidspunkt at købe ethereum

Den 'nye' Tesla Short: Regulatory Credits and Rentability

Tesla-bjørnene er tilbage. Kort rente på Tesla, der svæver til lidt over 5,34%, værdiansættes tilover 23 milliarder dollars - hvilket gør det den største short på det amerikanske marked efter samlet værdi. I modsætning hertil er gennemsnit kort renteforhold for aktier i S&P 500 er i øjeblikket omkring 3% .

Så hvad er bjørneopgaven denne gang?

Til at begynde med inkluderer et stort stykke af Teslas fortjeneste salg af nulemissionskredit. Tesla tjener kreditter ved at producere mere end sin andel af elbiler og derefter sælge disse kreditter til bilproducenter, der ikke overholder mandatkvoter. Shorts siger, at afhængigheden af ​​disse kreditter hæmmer Teslas langsigtede vækst.

Den lovgivningsmæssige kredithistorie er ikke noget nyt. Det er rigtigt, at disse 1,6 milliarder dollars i kreditter i øjeblikket har en overdreven indflydelse på Teslas rentabilitet (Tesla ville ikke have været rentabel uden dem). I 1. kvartal rapporterede Tesla $ 518 millioner i salg af lovgivningsmæssige kreditter, som blev solgt til andre bilproducenter, der havde brug for kreditter for at udligne deres eget CO2-fodaftryk. Dette tal er højere end de 270 millioner dollars, der blev rapporteret i 4. kvartal 2020.

Men hvad der burde være vigtigere for langsigtede investorer, er virksomhedens indtjeningsprofil over tid. Virkningen af ​​disse kreditter vil fortsat falde, når industrien vokser, og flere bilproducenter laver flere elbiler. På det tidspunkt vil Tesla konkurrere mod andre batteridrevne biler - ikke kun gasmotorer. Den samlede offentlige støtte til elbiler stiger. Og det skal ikke kun hjælpe Tesla, men også alle EV-producenter.

Ser vi nærmere på, er Teslas efterfølgende 12 måneders ROE (Return on Equity) ret god. Med 7,2% er Tesla kun beskedent under veletablerede jævnaldrende BMW (OTCMKTS: BMWYY ) og Volkswagen (OTCMKTS: VWAGY ) henholdsvis 9,6% og 9,2%. Dette antal er særligt imponerende i lyset af virksomhedens produktionstal. Sidste år sendte Tesla lige under 500.000 køretøjer mod Volkswagens 9,3 millioner. Pengestrømsafkast på investering (CFROI) i Tesla er også imponerende på 38% baseret på konsensus 2023-estimater, der modellerer 16 mia. $ I driftsmæssig pengestrøm på 47 mia.

bedste aktier at købe under covid

Den store produktionsdebat

Et andet nøgleelement i bjørne-afhandlingen er stigende kontrol omkring Teslas produktionsvejledning.Teslas forventning er at vokse leverancer med en CAGR på 50% om året over en flerårig horisont. Det betyder, at virksomheden ville sælge næsten 40 gange antallet af køretøjer, det gør inden 2030, hvis det opretholder denne form for vækstrate.

Bears siger, at prognosen ser aggressiv ud i lyset af stigende konkurrence fra almindelige bilproducenter og nye EV-deltagere. De peger også på virksomhedens produktionsforsinkelser, som inkluderer forsinkelser med at producere og levere opdaterede versioner af sin avancerede sedan, Model S og SUV, Model X . Virksomheden forsinker også kommerciel produktion af sine specialdesignede 4680 battericeller til brug i kommende køretøjer, herunder Cybertruck og Tesla Semi (forventes sidst i 2021).

Der er også den overordnede risiko forbundet med virksomhedens planlagte produktionsafmatning på dets fabrik i Shanghai, hovedsagelig på grund afekstra 25% takst på Kina-producerede køretøjer, der importeres til USA. Også nærende produktionshensyn er for nyligsnak omkring potentielle forsinkelser ved Teslas nye fabrik i Berlin . Endelig citerer bjørnene nylige højprofilede køretøjsulykker , som har ført til negativ omtale og efterforskning fra køretøjssikkerhedsmyndigheder.

Men synspunkterne omkring produktionshikke er kort citeret af nogle få grunde.

hvornår går krusning til coinbase

Først på trods af nyere lovgivningsmæssig kontrol i Kina og USA, skulle Teslas leveringsvækst stadig overgår dette år. Tesla har allerede bevist, at det kan knuse leverings- og produktionsnumre. Virksomheden leverede mere end 184.000 biler i 1. kvartal - hvilket overgik forventningerne og selskabets egen rekord for leverancer hele tiden. Tesla har en track record for at tænde for produktionskapacitet på rekordtid.

For det andet, på trods af en vis afkøling i Kina, producerer selskabets fabrik i Shanghai stadig som forventet. EV-producenten skal skalere op fra 250.000 til 450.000 køretøjer i år. For det tredje tager konsensusestimater ikke hensyn til nogen meningsfuld produktion fra de nye fabrikker i Texas og Tyskland før 2022 (så der er ingen risiko for kortvarige tal).

Tesla Stock: Kom tilbage til det grundlæggende

TSLA-aktien er stadig dyr, men det er et køb på disse niveauer. Bear-afhandlingen er forældet. Og det meste af den daglige volatilitet i TSLA-lager er kun støj. Fra et makroperspektiv er der kraftige kortvarige medvind. Disse inkluderer et mere gunstigt reguleringsmiljø og en Biden-administration, der sandsynligvis vil fokusere på klimarelaterede spørgsmål. Teslas leveringsvækst skal overstige dette år.

Den bedste investering er stadig grundlæggende investering. Og den langsigtede bane ved Tesla viser intet tegn på aftagelse.

På datoen for offentliggørelsen havde Joanna Makris hverken (direkte eller indirekte) nogen positioner i de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel. De udtalelser, der er udtrykt i denne artikel, er forfatterens, underlagt InvestorPlace.com Retningslinjer for udgivelse .

Joanna Makris er markedsanalytiker hos InvestorPlace.com . En strategisk tænker og grundlæggende investor i offentlig kapital, Joanna udnytter over 20 års erfaring på Wall Street, der dækker forskellige segmenter inden for teknologi, medier og telekommunikationssektoren i flere globale investeringsbanker, herunder Mizuho Securities og Canaccord Genuity.