Der er stadig ingen grund til at eje konkurs Hertz-aktie

Hertz (OTCMKTS: HTZGQ ) indgav konkurs tidligere på året. Det mislykkedes på grund af en kombination af den nye koronavirus, dårlig virksomhedsstrategi og overdreven gearing. Til trods for at virksomheden går konkurs for mange måneder siden nu, er Hertz-aktien stadig en overraskende populær andel blandt handlende.

Hertz (HTZGQ) -tegn i Montevrain, Frankrig den 8. maj 2016.

hvad aktier klarer sig godt lige nu
Kilde: aureliefrance / Shutterstock.com





Sandheden er dog, at aktionærerne har et dårligt tilfælde af sænket omkostningsfejl på dette tidspunkt. En nedsænket pris er noget, du allerede har investeret og ikke længere kan inddrives.

I økonomi anbefaler lærere at ignorere sunkne omkostninger, fordi det skyder din tænkning. I tilfælde af Hertz-aktier holder folk fast i det i håb om, at der sker et mirakel, der giver aktier mulighed for at gå op igen til breakeven. Men det vil simpelthen ikke ske.



Faktisk er Hertz ikke engang et langt skud på dette tidspunkt; det er tættere på en lotteri, der allerede er skrabet af.

Matematikken her er enkel: når Hertz 'konkursreorganisering afsluttes, vil den nuværende klasse af Hertz-aktier blive annulleret og ikke have nogen restværdi. Nul. Det er, hvor meget Hertz-aktier er værd, hvis du bliver ved med at holde dem på ubestemt tid.

Et nærmere kig på Hertz Stock

Som nævnt ovenfor betyder sænkede omkostninger ikke noget - Hertz vender aldrig tilbage til det sted, hvor det handlede før-pandemi. For aktionærer er der enten mulighed for at inddrive en del af kapitalen ved at sælge nu eller tage et 100% tab, når konkursprocessen er afsluttet.



Du undrer dig måske over, hvorfor Hertz-aktien handler langt over nul i betragtning af ovenstående, eller hvorfor det stadig overhovedet kommer med nyheder. Det stammer stort set fra en vigtig misforståelse.

En del af grunden til, at HTZ-aktier formodentlig har samlet sig for nylig, er, at driftsselskabet foretager nye forretningsforhold. I sidste måned sikrede Hertz for eksempel 4 mia. $ I nye lån fra private equity. Det vil bruge disse lån til at købe så mange som 229.000 nye køretøjer for at holde sin flåde indbydende for kunderne.

Du kan se på det og tro, at Hertz er tilbage. Vaccinerne er på vej, forretningsrejser skal komme sig i 2021, og nu gør Hertz sin flåde klar til at drage fordel af opsvinget. Så kysten er klar for Hertz-bestand, ikke? Ikke så hurtigt.

Læs pressemeddelelsen omhyggeligt, og du vil se, at Hertz ikke direkte køber de nye køretøjer med sine egne kontanter. Snarere lægger det penge i en struktur uden for balancen sammen med penge, der kommer fra långivere. Denne strukturerede fond vil købe bilerne og tjene som sikkerhed, hvis aftalen ikke fungerer.

Hvorfor bruge alle disse komplicerede manøvrer i stedet for blot at købe bilerne direkte inden for det overordnede Hertz-selskab? Fordi Hertz er konkurs, er det derfor.

For at nogen kan give Hertz flere penge, har de brug for specielt strukturerede tilbud for at sikre, at deres kapital er sikker. Faktisk går risikoen i denne aftale - hvis de 229.000 biler ikke udnyttes rentabelt - til eksisterende Hertz-långivere.

hvem synger ved superskålen 2018

Som Hertz-pressemeddelelsen blev afsluttet, ville en konkursret være nødt til at underskrive aftalen, da den sætter andre kreditorer i fare.

Ingen indvirkning på bestanden

Vi taler ikke om Hertz lager her overhovedet, og der er god grund til det. Det er ikke engang en del af billedet. Hertz har indgivet sin konkursreorganiseringsplan, og det ser ud til at være på rette spor og gå som planlagt.

Det er dejligt, at Hertz planlægger at renovere sin flåde. Formentlig har folk stadig brug for lejebiler, når økonomien er i gang igen. Hertil kommer, at Hertz beskæftiger et stort antal mennesker; det er dejligt, hvis dette lykkes, og alle får beholde deres job.

Intet af dette betyder dog noget for HTZGQ-aktier. Hertz's aktier fjernes som en del af konkursreorganiseringen.

Faktisk er en stor del af det faktum, at Hertz kan låne flere penge til at købe ekstra køretøjer, fordi tidligere ejere af virksomheden - såsom Hertz-aktionærer - er blevet skåret ud af billedet.

Hertz Stock Bedømmelse

Da 2020 nærmer sig slutningen, er også denne mærkelige interesse i konkursaktier. I løbet af få uger afvikles snart lagre som Chesapeake Energy (OTCMKTS: CHKAQ ) og Hertz skal endelig gå mod nul, når de nærmer sig aflysning.

Handlende har haft en sjov tur med at vende aktier i disse virksomheder, men ved hvornår de skal komme ud. Musikken er ved at stoppe for Hertz-aktien, og du vil ikke have en position, når aktier ikke længere handler.

På datoen for offentliggørelsen havde Ian Bezek hverken (direkte eller indirekte) nogen positioner i de værdipapirer, der er nævnt i denne artikel.

Ian Bezek har skrevet mere end 1.000 artikler til InvestorPlace.com og Seeking Alpha. Han arbejdede også som Junior Analyst for Kerrisdale Capital, en $ 300 millioner New York City-baseret hedgefond. Du kan nå ham på Twitter på @irbezek.